آیا باید گروه بازی را در تمام وقت خود بخرید؟

                                                         
                                                                                                  

آیا زمان آن رسیده است که روی سهام قرمز داغ این شرکت دوست یابی آنلاین تند بکشید؟ h2>                            

                                                     

                                                                                                                           
    

لئو آفتاب             

    

                                                                 

                                                                                                                                                                                                                           

مسابقه گروه strong>(NASDAQ: MTCH)سهام این هفته پس از انتشار تعداد زیاد در سه ماهه دوم و راهنمایی گل سرخ برای کل سال ، سطح اوج جدید همه این هفته را تجربه کرد. درآمد شرکت دوستیابی آنلاین 18٪ سالانه (22٪ از نظر ارز ثابت) به 498 میلیون دلار رسید و تخمین ها را 9 میلیون دلار ضرب کرد. EBITDA تنظیم شده آن 16٪ افزایش یافت و به 203.5 میلیون دلار رسید ، انتظارات را در حدود 10 میلیون دلار بالا برد.

مطابق انتظار می رود درآمد خود را طی سه ماهه سوم سالانه 21٪ به 23٪ افزایش دهد و برای تنظیم تنظیم شده خود EBITDA از 21٪ به 24٪ برسد. همچنین پیش بینی رشد کل درآمد خود را از اواسط نوجوانان به نوجوانان بالا برد ، سپس پیش بینی رشد EBITDA تنظیم شده خود را از 17٪ به 20٪ افزایش داد.

رشد شتاب بخش مسابقه و راهنمایی بالاتر ، گاو نرهایی را جذب می کند ، اما آیا سرمایه گذاران باید این راهپیمایی را تعقیب کنند یا منتظر عقب نشینی باشند؟

زنی در نابینایان سعی می کند مردی را با گل نادیده بگیرد. img>

منبع تصویر: Getty Images.

یک پایگاه کاربر در حال گسترش

در طول سال 2018 و سه ماهه اول سال 2019 رشد بازی کاهش یافته است. به همین دلیل شتاب آن در سه ماهه دوم خرس ها را از گارد محافظت کرد

colgroup>

دوره p>

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019 *

درآمد YOY

36٪

29٪

21٪

14٪

18٪

21-23٪

جدول>

YOY=سال گذشته. منبع: مطابقت با گزارش های سه ماهه. * تخمین زده می شود. p>

کاتالیزور اصلی برنامه پرچمدار Match Tinder بود که میانگین مشترکین خود را سالانه 41٪ و 11٪ پی در پی به 5.2 میلیون نفر در طی سه ماهه افزایش داد. این رشد به رشد Tinder Plus و Tinder Gold دامن زده شد

به علاوه ، که در هر ماه 10 دلار هزینه دارد ، یک نسخه اصلی برای کاربران رایگان است که به نوارهای نامحدود اضافه می کند ، امکان خنثی کردن نوک انگشتان ، 5 روزانه “فوق العاده لایک” برای جلب توجه کاربر دیگر ، یک بار “تقویت” ماهانه برای افزایش دید ، و “گذرنامه” برای استفاده از برنامه در کشورهای دیگر. Gold ، به روزرسانی Plus به علاوه 5 دلار در هر ماه ، به کاربران اجازه می دهد فوراً ببینند چه کسی آنها را دوست داشته است. اکنون اعضای طلا بیش از 70 درصد کل مشترکین Tinder را تشکیل می دهند

شخصی از یک برنامه دوست یابی در تلفن هوشمند استفاده می کند. img>

منبع تصویر: Getty Images.

مسابقه همچنینبه شدت در حال گسترش استTinder در خارج از کشور. این یکی از بهترین برنامه های دوستیابی در ژاپن است ، و به تدریج Tinder Lite ، نسخه سبک وزن این برنامه را که از داده ها و باتری کمتری استفاده می کند ، در سراسر جنوب شرقی آسیا به بازار عرضه می کند.

کل مشترکین بازی Match ، از جمله Tinder و سایر برنامه های دیگر ، سالانه 18٪ و 5٪ متوالی به 9.1 میلیون رسید. برنامه اصلی دیگر آن ، OkCupid ، سالانه به مدت شش ماه در آمریکای شمالی درآمد مستقیم خود را افزایش داد و یکی از بهترین برنامه های دوست یابی در هند است. لولا ، که آن را به طور کامل در اوایل سال جاری به دست آورد ، بیش از سه برابر بارگیری جهانی در سال به محض گسترش آن در خارج از پایگاه خود در شهرهای بزرگ است.

حاشیه پایدار و رشد سود

مطابق با حفظ حاشیه های سالم ، پایه کاربر خود را گسترش داد. حاشیه عملکرد آن نسبت به سال گذشته در طی سه ماهه دوم کمی کاهش یافته است ، بیشتر به دلیل هزینه های بالاتر در برنامه ، هزینه های انطباق قانونی و نظارتی و هزینه های جبران خسارت سهام (SBC). حاشیهEBITDAحاشیه آن ، که هزینه های SBC را حذف می کند ، همچنین با آن قرارداد بست. با این حال ، هر دو رقم از سه ماهه اول گسترش یافت ، زمانی که حاشیه های بازی با سرهای مشابه و هزینه های SBC بسیار بالاتر کاهش یافت.

متریک

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

حاشیه عملیاتی p>

36٪

28٪

35٪

حاشیه EBITDA تنظیم شده

42٪

34٪

41٪

جدول>

منبع: گزارش های سه ماهه را مطابقت دهید.

مسابقه همچنین کنترل سختی را روی هزینه های فروش و بازاریابی خود داشته است ، که تنها در 25.6٪ ​​از درآمد خود در سه ماهه دوم ، در مقایسه با 29٪ در سال گذشته به حساب می آید. پیش بینی EBITDA خوش بینی مسابقه برای سه ماهه سوم و سال کامل نشان می دهد که این حاشیه ها باید پایدار باقی بمانند. p>

این تضاد واضح باFacebook(NASDAQ: FB)، که قبلاً سعی کرده مسابقه را بااضافه کردن ویژگیهای دوستیابیبه شبکه اجتماعی خود. حاشیه عملیاتی فیس بوک از چهارم و چهارم دوم سال 2018 و 2019 از 44٪ به 27٪ کاهش یافت زیرا به دلیل امنیت و هزینه های مربوط به حریم خصوصی ، سرمایه گذاری های بالاتر در اکوسیستم آن و درصد بالاتری از درآمد آن از بازارهای حاشیه پایین تر است. p>

بنابراین آیا مسابقه هنوز جایی برای اجرای برنامه دارد؟

اصول بازی کاملاً محکم به نظر می رسد ، و وابستگی آن به درآمد اشتراک به جای تبلیغات (که درصد کمی از فروش آن را به خود اختصاص می دهد) باعث می شود بازی نسبت به همسالان وابسته به تبلیغ مانند Facebook ، بازی کمتری داشته باشد. p>

در حال حاضر تقریباً 50 برابر سود پیش رو معامله می کند ، که نسبت به نرخ رشد سود کمی بالا است. با این حال ، این حق بیمه را می توان با چهار نقطه قوت توجیه کرد: قشر گسترده آن در بازار دوستیابی آنلاین ، عدم قرار گرفتن در معرض چین و جنگ تجاری ، رشد شتاب بخش آن و حواشی پایدار آن. p>

فکر می کنم سرمایه گذاران می توانند بتدریج سهام Match را در مراحل مختلف جمع کنند. این هنوز هم یک خرید خوب در سطح بالای زمان خود است ، اما بازگرداندن بازار می تواند ارزش های خود را تا سطحی جذاب تر خنک کند.

                                                                                                                                                                           

                                    Leo Sunصاحب سهام فیس بوک است. Motley Fool صاحب سهام است و Facebook و Match Group را توصیه می کند. Motley Fool دارایخط مشی افشای.”>                                                                                                                                                                                                                                      

                                                                                          

ادامه مطلب